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叶轮给料机
[ 时间：2025-03-22 20:23:05 阅读量： 作者：利利国际最给力的老牌网 ]
博隆技术(603325)是提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案供应商，主营业务属于气力输送设备领域。公司集处理㊣过程方案设计□□、技术研发□□、核心设备制㊣造□□、自动化控制□□□、系统集成及相关技术服务于一体，凭借其二十余年的行业经验，具备优异的全生命周期成本效益比，在2020年至2022年间，公司的气力输送系统产品在国内合成树脂市场的占有率超过30%，稳居行业首㊣位。公司突破了数个关键技术，完成了核心部件的全国产化，技术积累深厚，核心㊣产品力不输海外巨头。近年来，受益于国内石化□□□□、化工行业大型项目持续增加，公司营收步入新增长通道，公司营业收入和归母净利润2018年至2023年CAGR(年复合增长率)分别达56.74%和39.67%。
多因素✅共振，合成树脂气力输送系统行业趋势向上。气力输送系统是利用气流的能量，在密闭管道内沿气流方向输送粉粒体物料的成套装备，是流态化技术的一种具体应用。随着国内“减油增化”□□、化工项目大✅㊣型化□□□□、大型成套设备老旧更新需求释放，国内长期对外聚烯烃依存㊣度高的局面将得到改善，国内合成树脂气力输送系统订单长期维持较高景气度状态，2023年至2027年国内合成树脂市场空间约为195亿元。海外产油国对石化产业链重视程度提升，“一带一路”国家合成树脂产能扩张市场空间可观，2023年至2027年合成树脂市场空间超过120亿元，中亚□□、东欧□□□□、中东均存在合✅成树脂扩张的产能规划。除石化□□□、化工行业外，气力输送系统在改性塑料□□□、硅基新材料□□、食品饮料等行业也存在丰富的场景拓展潜力。
公司在合成树脂行业气力输送系统的技✅术框架已相对稳定□□、核心技术㊣成熟完善。公司主要产品包括部件备件及服务□□□□、成套输送系统和单一功能系统。公司产品主要面向大型聚烯烃领域，为诸多石油化工企业提供了上千✅条气力输送线。该领域进入门槛较高，对系统产品的安全稳定性□□□□、厂商的设计及制造业绩有较高✅要求。除合成树脂外，公司下游正✅逐步延伸至有机硅□□□、改性塑料□□□□、制药□□□□、食品等行业。
公司核心竞争力在于气力输送系统设计计算算法，公司不仅掌握气力输送系统的技术原理和计算方法，还积累了大量工程设计经验，拥有经验丰富的专业技㊣术团队。行业具有较高的技术和经验□□□□、业绩壁垒，尚无完整计算和设计粉粒体气力输送的经验公式，公司凭借丰富的项目经验和专业的技术团队，自行设计开发了气力输送系统专用压力损失计算模型，建立了各种物料的系统计算参数数据库，是全球能够对大型聚烯烃项目做出精确计算的少数厂商之一。
公司积极推进国际化发展战略，在部分海外地区有望成为独家供应商。在国㊣际✅市场，公司是能够提供大型聚烯烃装置气力输送系统的少数企业之一。公司公告披露，未来3—5年，公司将在现有销售和服务㊣中心的基础上加大海外市场渠道建设，积极实施“BL㊣OO㊣M”和“GSBI”双品牌战✅略，形成覆盖欧洲□□、美洲叶轮给料机□□、东南亚及中东地区的营销网络。公司已与某海外客户签署了6.63亿元的气力输送系统销售合同，国际化战略已✅初显成效;与此同时，从具备长期合作历史的下游客户来看，以中石化为首的龙头企业长期深耕“一带一路”建设，未来公司或可依托其优质客户资源□□、协力开拓海外市场。由于科倍隆和✅泽普林同属德资企业，在中东□□、东亚地区发✅展受限，因此，公司在这些地区有独家竞争优势。
信达证券表示，公司手握大额订单持续支撑业务增长，并有望于合成树脂的扩产周期中，持续维持其气力输送领域的龙头地位。预测公司2024年至2026年营收分别为15.15亿元□□、20.16亿元□□□、25.08亿元，分别同✅比增长23.8%□□□、33.1%□□、24.4%;归母净利✅润㊣分别为㊣3.23亿元□□、4.32亿元□□□、5.27亿元，分别同比增长12.3%□□□□、33.7%□□□□、22.0%，对应EPS分别为4.84元□□□、6.42元□□□□、7.84元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
国海证券表示，公司合同负债账面金额较为充足，待下游客户项目陆续验收□□□□、订单收入得以确认，业绩将逐渐释放。预测公司2024年至2026年营业收入分别为13.03亿元□□、22.25亿元□□□、27.30亿元，归母净㊣利润分别为2.96亿元□□、4.75亿元□□□□、5.66亿元。考虑到公司在手订单饱㊣满□□□□、后续业绩仍有保障，维持“增持”评级。